金市“惨不忍睹” 未来金价想要上扬还需更多“黑天鹅”

黄金返佣网分析师指出，自2016年以来，黄金市场已经成为由投资者驱动的市场，只有飞出更多“黑天鹅”， 投资者对黄金的兴趣才能更高，金价才能上扬。

他补充称，从中国和印度的角度来看，珠宝、金条和金币等实体黄金需求持续低迷；而强劲的投资者活动、大量避险投资以及经济不确定性也推动投资者追逐黄金。他预计年内金价料在1275美元/盎司-1350美元/盎司区间波动。

黄金多头争相离场

上周，美国10年期政府债券收益率已经升至3%上方，美债收益率的上涨增加了持有黄金的机会成本，对美元形成提振，对金价形成压制，黄金经历了艰难一周，多头惨遭“血洗”，金价跌破了1300心理大关。

与此同时，黄金返佣网数据显示随着黄金价格今年首次跌破1300美元/盎司，创出去年12月以来最大单周跌幅，对冲基金等大型投机客减持黄金多头头寸至两年多来最低水平。

根据美国商品期货交易委员会三天后公布的数据，在截至5月15日的一周，基金经理所持净多头头寸减少了40%，达到去年7月以来最低水平；他们持有的多头头寸减少9.2%至107,133张期货和期权合约，为2016年2月以来最低。

BB&T Wealth Management驻阿拉巴马州伯明翰高级副总裁Walter Bucky Hellwig 表示，恐惧没有增强到顶点，风险依然存在，这是否正在让大量资金涌入黄金市场？没有，因为美元走强和美国利率上升。

意大利债务危机或成催化剂

期货返佣网据悉在两个多月的僵局后，意大利的新政府终于接近成立，而其将由民粹主义党派五星运动和北方联盟联手驾驭。5月17日，意大利两个反建制政党五星运动(M5S)和北方联盟达成协议，有望快将组成政府。

另外，此前有消息称，他们曾谈判是否包括削减2500亿欧元的债务并确保退出欧元机制的计划。不过据当地传媒报道，协议删除意大利可能退出欧元区的条款，只是建议欧盟修改某些创始条款。两个政党发表联合声明称不会质疑欧元区成员的地位，但期望在“精神”上回归欧罗区建立的情况。

值得一提的是，意大利债务占GDP的比例远高于欧盟规定的正常水平，投资者不能忽视意大利的债务风险，这可能是引发欧元区危机的一个重要因素。

分析师指出，在意大利组阁接近成功之际，如果债务危机如果继续恶化，势必令欧洲央行加息的步伐一再推迟，那么在当前利差交易主题的背景下，美元势将继续获得利好，而黄金则可能继续承压下挫。

德国商业银行表示，如果意大利爆发债务危机，其产生的影响将比希腊债务危机大得多，黄金将因此受益。

富达国际投资总监Andrea Iannelli表示，意大利的政治新闻可能会在短期内加剧市场波动。他指出，意大利的两大政党都是民粹主义者，他们有非正统的政策，但大多数人都不同意，所以短期内肯定会带来动荡。而就估值而言，目前仍没有多少缓冲措施可以抵御未来的进一步波动。

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